滬指震蕩跌0.39％，科創指數大跌3％，半導體板塊大幅下挫

10日早盤，兩市股指盤中弱勢震蕩下探，滬指再度考驗3000點支撐，深成指、創業板指跌超1%，科創50指數大跌超3%；兩市半日成交不足4000億元，北向資金小幅凈流入。

截至午間收盤，滬指跌0.33%報3012.58點，深成指跌1%，創業板指跌1.2%，科創50指數跌3.28%；兩市合計成交3900億元，北向資金凈買入9.83億元。

盤面上看，石油、農林、煤炭、燃氣板塊強勢拉升，保險、地產、電力、鋼鐵、券商、銀行等板塊均上揚；半導體板塊大幅下挫，旅游、酒店餐飲、釀酒、汽車等板塊走勢疲弱；雞肉、豬肉、糧食概念等題材表現活躍。

中信證券表示，當前市場底部特征顯現，體現在謹慎心態高度一致、成交持續低迷、估值更加合理；10月政策和經濟預期逐漸明朗，匯率快速貶值沖擊結束，場內活躍資金已經完成避險降倉，場外抄底資金開始入場，預計市場將迎來月度級別修復行情起點。

首先，從底部特征來看，投資者謹慎心態已高度一致，“明年再看”成為普遍共識，當前市場熱度已冷卻至2020年9月以來最低水平，整體估值已具備長期吸引力，部分行業動態估值接近2018年底水平。其次，從入場時點來看，即將召開的二十大將明確長期戰略方向，穩增長舉措再次集中發力，預計三季度是此輪經濟下行的尾聲，四季度開始逐步好轉，美聯儲加息恐慌已達極致，預計通過非貨幣手段抑制通脹的舉措會被更多討論。最后，從增量流動性來看，活躍私募倉位已經降至過去五年中位數以下，成交擁擠度更加健康，節前避險資金可能在匯率波動擔憂緩解后回流，同時場外抄底資金逐步入場。預計10月將迎來加倉窗口，堅持均衡配置，積極布局估值切換和景氣拐點行業。

光大證券認為，底部區域“價格比時間更重要”，結構上建議重點關注、提前布局三季報乃至明年景氣有望持續的方向：1)“新半軍”10月下旬有望開啟新一輪上行：重點關注軍工(航空發動機)、儲能、新能源車(零部件、鋰電池)、智能駕駛、半導體(材料)等細分方向。2)邊際改善的消費：在需求釋放和政策刺激的兩輪驅動下，消費有望逐步迎來復蘇。建議關注白酒、航空、酒店、免稅等方向。