Veralto（哈希）發布2025年財報：全年營收55.03億美元，核心增長強勁

2026 年 2 月 3 日，全球領先的關鍵水和產品質量解決方案提供商、致力于 “守護世界最重要資源” 的 Veralto （哈希）公布了截至 2025 年 12 月 31 日的第四季度及全年財務業績，展現出在動態宏觀經濟環境下的強勁發展韌性與增長動力。

2025年Q4

2025 年第四季度，Veralto 延續了穩健的運營表現，核心業務增長與現金流生成能力持續提升：

• 營業收入：13.96 億美元，同比增長 3.8%，非 GAAP 核心銷售額同比增長 1.6%。

• 盈利能力：營業利潤率達到 22.6%，非 GAAP 調整后營業利潤率為 24.6%。

• 凈利潤：2.54 億美元，攤薄后每股收益 1.01 美元；非 GAAP 調整后凈利潤為 2.61 億美元，攤薄后每股收益 1.04 美元。

• 現金流：經營現金流達到 3.11 億美元，非 GAAP 調整后自由現金流為 2.91 億美元。

2025年全年

2025 年全年，Veralto 實現了營收、利潤與現金流的全面增長，超額完成年度目標。2025年營業收入：55.03 億美元，同比增長 6.0%，非 GAAP 核心銷售額同比增長 4.7%。

• 成本與毛利：全年成本為 22.04 億美元，毛利潤 32.99 億美元，毛利率為 59.9%。

• 費用結構：營銷管理費用為 17.56 億美元，占總營收的 31.91%；研發費用為 2.66 億美元，占總營收的 4.83%。

• 營業利潤：12.77 億美元，營業利潤率為 23.2%，非 GAAP 調整后營業利潤率為 24.3%。

• 凈利潤：9.40 億美元，較 2024 年的 8.33 億美元增長 12.8%，凈利潤率提升至 17.1%；攤薄后每股收益 3.76 美元；非 GAAP 調整后凈利潤為 9.77 億美元，攤薄后每股收益 3.90 美元。

• 現金流：經營現金流為 10.77 億美元，非 GAAP 自由現金流為 10.14 億美元，自由現金流規模首次突破 10 億美元。

按業務劃分

 2025 年，公司兩大核心業務板塊（水質業務、產品質量與創新業務）均保持穩定增長。

其中核心的水質業務2025年實現營收33.21億美元，較2024年的31.38億美元增長5.8%，運營利潤率從24.5%提升至25.4%，展現了在該領域的強勢領導地位。

產品質檢與創新業務全年營收21.82億美元，同比增長6.2%，運營利潤率保持在25.2%的高位。

總裁兼首席執行官Jennifer L. Honeycutt在財報中指出：“我們在2025年以又一個強勁季度收官，這為Veralto卓越的一年畫上了句號。” Honeycutt特別強調：“1月下旬，我們完成了對In-Situ的收購，這擴展了我們在高增長的生態環境與水文領域的水質分析產品組合。”此外，第四季度公司啟動了7.5億美元的股票回購計劃，并將股息提高了18%，顯示出對財務狀況的信心及對股東回報的重視。

基于Veralto企業系統（VES）驅動的運營效率及終端市場的穩定需求，公司發布了2026年業績指引。 

 全年目標：預計非GAAP核心銷售額同比增長低至中個位數；調整后營業利潤率同比擴大約25個基點；調整后攤薄每股收益目標區間為4.10至4.20美元。 

 現金流目標：預計自由現金流轉化率約為GAAP凈利潤的100%。

 一季度預測：預計第一季度核心銷售增長持平或低個位數，調整后每股收益在0.97至1.01美元之間。 

 Honeycutt總結道：“進入2026年，我們相信全球對清潔水和安全食品的持久需求將繼續支撐我們的業務。結合我們穩健的業務模式，我們預計將實現又一個核心銷售增長和利潤率擴張之年。” 

關于Veralto

Veralto年銷售額約55億美元，是全球關鍵技術解決方案的領導者，致力于“守護世界最重要資源”。公司總部位于馬薩諸塞州沃爾瑟姆，全球擁有約17,000名員工。