梯瓦股價暴跌FDA新政多米諾骨牌效應？

　　梯瓦（Teva，仿制藥藥企）在8月3日，股價下跌24%，其競爭對手邁蘭制藥（Mylan）的股價下跌6%，藥品批發商美源伯根（AmerisourceBergen）下跌10%。藥企Perrigo和Endo分別下跌5%和6%。自周四以來，康德樂（CardinalHealth）的股票已經下跌了10%。

　　導致藥企生產商和分銷商的股價大幅降低的原因，分析有以下三個：

　　導火索：業內預期仿制藥價格將下降9%

　　本周，藥品分銷商康德樂、美源伯根公司以及全球仿制藥生產商梯瓦都發布警告說，到今年年底，仿制藥的價格將下降9%。這一消息促使周四仿制藥生產商和分銷商的股票被拋售。

　　梯瓦表示預計在今年的剩余時間里，仿制藥價格會以高個位數的速度下降。今年5月，梯瓦表示，公司對價格下降的預期已經從5%下調到7%。

　　美源伯根認為價格下降會在其之前的預測的7%-9%范圍內，數值會偏向9%。

　　華爾街著名投資銀行Jefferies的分析師DavidSteinberg在給客戶的報告中稱：“目前仍不清楚明年的定價環境是否會有實質性的改善。”

　　FDA加快審批，將更具競爭力的仿制藥以更低價格推向市場

　　在近幾年藥品價格長期大幅上漲之后，仿制藥企受到了來自美國消費者、立法者和監管機構的嚴格審查。

　　FDA 從2015年開始處理積壓的申請，以便將更多具有競爭力的仿制藥以更低的價格推向市場。這一舉措得到了FDA 新局長Scott Gottlieb的支持。

　　FDA更有效率，仿制藥的上市品種將迅速增加，市場競爭壓力加劇。

　　仿制藥采購方聯盟，進一步壓低仿制藥價格

　　沃爾格林在2013年與美源伯根建立了藥品采購合作關系，年初與藥房福利管理公司快捷藥方（Express Scripts ）達成合作。

　　零售商CVS Health 聯合了康德樂。

　　最近，沃爾瑪也與服務供應商麥克森（McKesson）合作采購仿制藥。

　　行業分析人士表示，這些聯盟需要一段時間才能變得有效，但這些聯盟在談判中的影響力變得越來越明顯。

　　“毫無疑問，這些家伙正在獲得優勢價格，真正壓縮藥企的利潤。” Gabelli& Co的投資經理Jeff Jonas說，“一段時間內會很艱難…他們只會繼續讓藥企互相競爭。”

　　藥房福利管理公司快捷藥方在一份郵件聲明中說，與沃爾格林的合作“進一步增強我們降低仿制藥成本的能力…規模至關重要，比如當你可以代表8300萬人進行談判的時候。”

　　這些聯盟似乎對零售藥店好處更多，對合作伙伴經銷商來說，其收入依賴于他們分發的仿制藥價格。這些分銷商的利潤率可能只有2%，所以當收入下降時，2%的利潤就會變成一個更小的金額。分銷商們可能低估了加入這些聯盟會產生的影響。