新型電力大利好多只新能源賽道龍頭砸出“深坑”

　　2025年，我國發電量將持續增長，新型電力系統建設仍大有可為。

　　電力系統調節能力優化專項行動實施方案出臺

　　1月6日，國家發展改革委、國家能源局發布《電力系統調節能力優化專項行動實施方案（2025~2027年）》（簡稱《實施方案》）。

　　《實施方案》提出，到2027年，電力系統調節能力顯著提升，各類調節資源發展的市場環境和商業模式更加完善，各類調節資源調用機制進一步完善。通過調節能力的建設優化，支撐2025~2027年年均新增2億千瓦以上新能源的合理消納利用，全國新能源利用率不低于90%。

　　《實施方案》提到，改造或建設一批調度機構統一調度的新型儲能電站。推動具備條件的存量新能源配建儲能實施改造，由電力調度機構統一調度運行，提升調用水平。在統籌安排各類調節資源建設規模基礎上，結合系統供電保障和安全穩定運行需要，優化選擇適宜新型儲能技術，高質量建設一批技術先進、發揮功效的新型儲能電站。

　　《實施方案》還強調，探索沙戈荒大型風電光伏基地和水風光基地一體化調用。結合市場、價格等機制，試點探索沙戈荒基地和水風光基地一體化協同調用機制，優化基地整體涉網性能，提升穩定支撐能力。

　　新型電力系統長期剛需，未來增長潛力十足

　　近年來，我國以“風光”（指風電和光伏）為代表的新能源發電裝機量快速增長。在此背景下，電力系統的靈活性調節需求也大幅增長。

　　中國能源研究會能源政策研究室主任林衛斌指出，在新型電力系統建設過程中，隨著新能源大規模接入，系統對靈活性的需求日益提高。系統靈活性不僅可以通過供給側的調整來實現，用戶側還有大量資源可以參與電力系統調節。比如通過負荷聚合參與的需求響應、車載動力電池的利用、用戶側儲能系統等。用戶側資源不僅能夠增強系統的靈活性，在很大程度上還可以節約建設成本。

　　華泰證券認為，新能源的波動性、間歇性和隨機性及其電力電子特性與傳統電源同步機發電的差異勢必導致其與當前電力系統的不兼容，帶來新型電力系統的升級訴求。三大新型電力系統產業邏輯積極向好，主要有三大方面機會：風電有望結構性受益于新型電力系統消納&新能源裝機增長雙重需求；靈活性資源釋放帶動“四可”改造，配網受益于需求側升級；儲能將成為新型電力系統長期剛需，彈性有望充分釋放。

　　新能源賽道，曾在過去幾年備受機構青睞，牛股輩出。2024年以來，受市場環境影響，新能源賽道的細分行業面臨各種壓力，二級市場表現相對平淡。但從長遠發展來看，新能源賽道增長依然可期。

　　據中國能源報，2025年，我國發電量將持續增長，統籌推進新型電力系統建設。國家能源局宣布將大力推進風電光伏開發利用，全年將新增風電光伏裝機2億千瓦左右，可再生能源消費量超過11億噸標煤。

　　高增長潛力的超跌新能源賽道股出爐

　　哪些新能源公司未來更具增長潛力？機構研報或能提供一定參考。

　　證券時報·數據寶以涉及光伏、風電、儲能、鈉電池、充電樁、液流電池、氫能源等新能源細分賽道股票為基礎，根據5家以上機構一致預測，從中篩選出2024年—2026年凈利潤增速均有望超20%的股票，合計有30只入圍。

　　3只概念股獲機構一致預測凈利潤增速均值在100%以上，分別是海力風電、明陽智能、鵬輝能源。

　　以海力風電為例，公司是風電塔筒、樁基、導管架等風電塔筒零部件行業主要生產企業之一。長江證券研報指出，展望后續，隨著江蘇海風等國內海風項目開工加速啟動，有望帶動海力風電出貨快速增長。同時，公司當前在手訂單充足，有望隨2025年海風裝機放量，進而實現出貨高增放量。

　　上述30只概念股中，以1月6日收盤價與2024年以來高點相比，平均回撤幅度為24.31%。9股回撤幅度超30%，包括錦浪科技、金盤科技、泰勝風能、鵬輝能源、海力風電等。

　　錦浪科技回撤幅度最大，達到42.44%。公司是最早進入海外成熟逆變器市場的企業之一；根據S&P Global統計，公司2023年度全球光伏逆變器企業出貨量位列全球前三。