聚光科技：財務費用猛增吞噬利潤計劃募資億元“補血”

　　聚光科技(300203)今年前6月業績實現微增長，有機構研究關注到，公司財務費用猛增，大量吞噬了上半年的業績。與此同時，公司原定增方案終止，現又啟動新的融資方案，計劃募集巨額資金7.3億元補充流動資金。

　　財務費用同比增長3490%

　　據聚光科技中報披露，2016年上半年公司實現銷售收入72966.84萬元，比2015年同期增長12.04%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤8517.66萬元，比2015年同期增長6.84%。

　　從聚光科技收入結構來看，環境監測系統及運維服務上半年收入3.8億元，同比下滑2%，毛利率上升2.6個百分點到47%；工業過程分析系統上半年收入0.80億元，同比增長3%，毛利率上升2個百分點到65%；實驗室分析儀器上半年收入1.5億元，同比增長40%，毛利率上升0.8個百分點到47%；水利水務智能化系統上半年收入0.37億元，同比下滑19%，毛利率下降5個百分點到39%；水處理等業務上半年收入0.81億元，同比增長142%，毛利率50%。

　　聚光科技雖然上半年業績實現微增長，但機構方面注意到公司今年上半年財務費用增長較多。

　　“上半年財務費用1016萬元，去年同期28萬元，財務費用同比增長1000萬元，費用大量增加。”有細心的機構研究員注意到這部分數據增長較快。據中報披露，聚光科技今年前6個月財務費用為1015.53萬元，而去年同期財務費用為28.28萬元，同比增長3490.19%。據悉，公司財務費用大量增加的原因主要是由于短期借款從期初的3億元快速上升到7.9億元，利息支出增長。

　　新定增方案募資“補血”

　　除利息支出增長以外，上半年，聚光科技加強重點產品的研發和市場渠道的投入，公司整體運營成本和費用有所增長，其中營業成本37299.98萬元，同比增加8.74%，研發投入8902.53萬元，同比增加16.98%。

　　在中報披露僅四日，聚光科技新的非公開發行方案公布，公司擬定增募資7.335億元補充流動資金，本次募資對象為聚光科技兩大實際控制人的父親母親。據定增預案顯示，聚光科技擬向李凱、姚堯土等不超過5名特定對象，非公開發行不超過3000萬股股票，本次非公開發行股票的發行價為24.45元/股。

　　目前，王健及姚納新是公司實際控制人，本次發行對象中，李凱為王健的母親，姚堯土為姚納新的父親，本次發行構成關聯交易。

　　對于上述募資，聚光科技表示：“本次募集資金將降低公司財務風險，提高公司抗風險能力，有利于提高公司后續融資能力，公司將充分借助資本實力大幅提升的有利條件，提高公司的持續盈利能力。”

　　對此，申萬宏源研究認為：“聚光科技向控制人家族增發補充流動資金，現價安全邊際較高，發行完成后，公司資產負債率將由42.97%下降至約36.79%，資本結構得到改善。未來以智慧環保為切入點，發揮公司總包優勢，預計訂單將持續落地。”