天壕環境收購賽諾水務100％股權

　　天壕環境股份有限公司（以下簡稱“天壕環境”，股票代碼：300332）日前發布公告，公司擬向交易對方支付現金3.56億元、并以8.24元/股發行股份，合計作價8.8億元，購買北京賽諾水務科技有限公司100%股權。雙方將共同打造“水電氣”一體化整體解決方案提供商和環境綜合投資服務運營商。

　　同時，公司擬以8.24元/股向湖北國資運營、蘇州厚揚啟航投資、新疆灃華盛鼎股權投資管理有限公司和公司董事肖雙田發行股份，募集資金不超過5.24億元。

　　記者了解到，天壕環境于2012年上市后形成了余熱發電為核心的節能板塊和煙氣治理為核心的環保板塊兩大業務板塊。2013年起企業將主營業務從工業廢氣余熱發電拓展至天然氣長輸管線加壓站余熱回收利用領域，并于2014年9月成功收購北京力拓，涉足天然氣管輸等相關行業。

　　在完善油氣全產業鏈的同時，天壕環境進一步實現上下游業務協同。公司自2015年收購北京華盛正式進入天然氣供應及支干線管輸業務后，確定了特許經營權區域內的煤層氣氣源優勢，并于2015年9月與中國石油天然氣管道工程有限公司簽訂戰略合作協議，開發合作油氣長輸管線節能減排、資源化利用技術和項目。

　　今年1月，天壕環境以現金2.04億元收購河北正茂下屬的霸州市正茂燃氣有限公司（以下簡稱“霸州正茂”）51%的股權。霸州正茂是霸州津港工業園燃氣特許經營商，業績彈性來自工業企業已有客戶產能增加和新入園企業。工業園規劃面積21.75平方公里，逐步確立以電子信息、機械制造、現代食品加工、生物醫藥、現代倉儲物流業為主的產業發展格局，致力于打造為環渤海經濟圈的核心層、京津冀一體化的前沿、河北省環京津產業的示范區。

　　有業內人士認為，企業在2015年成功并購北京華盛的基礎上，再次啟動天然氣板塊資產并購，充分表達了重點布局天然氣分銷業務的決心。鑒于華北區域霧霾治理壓力加大，天然氣替代煤炭為居民和工業企業供能的比例，未來有望逐步提升。

　　因此，華北區域天然氣分銷市場或存在局部和結構性業績高增長機會，公司有望在此領域內持續有所斬獲。

　　同時，天壕環境借助資本市場的優勢，圍繞節能、環保、清潔能源領域，逐步實現了主營業務的跨行業發展。收購水處理企業后，收購與被收購方將利用自身在水、氣、電方面的優勢為既有客戶提供一體化解決方案，提高上市公司行業覆蓋、市場地位、客戶粘性和議價能力，實現業務協同。

　　“收購分為橫向和縱向，這個案例是橫向。我初步判斷有兩個原因，一是雙方的工業客戶資源有互補優勢；二是引入具有國資背景的投資機構，將來可能瞄準PPP項目。但也要注意到，環保產業最后能生存下來的綜合服務平臺并不多，更多的企業應該聚焦細分領域，做好技術和商業模式，多元化未必就一定是好事。”業內人士說。

　　標的公司賽諾水務是一家為市政、工業及海水淡化水處理市場提供設計、生產制造和水處理綜合解決方案的公司，業務范圍包括市政污水處理及回用、工業廢水處理及海水淡化等高難度廢水處理，以及膜組件產品的開發、生產和銷售。

　　交易對方承諾，賽諾水務2016年、2017年、2018年實現的凈利潤分別不低于5000萬元、7000萬元、1億元。